Xung đột giữa Nga và Ukraine đã dẫn đến một đợt lạm phát nóng trên toàn cầu. Mặc dù giá hàng hóa đã giảm mạnh so với mức đỉnh, những lo ngại về tăng trưởng toàn cầu vẫn tồn tại, dẫn đến việc thắt chặt tiền tệ mạnh mẽ có khả năng tiếp tục ít nhất cho đến tháng 12/2022.

Theo các nhà phân tích tại Motilal Oswal Financial Services, Ấn Độ dường như là một ngoại lệ, không bị ảnh hưởng lớn bởi những thách thức lạm phát cao như tăng trưởng chậm hiện nay. Tuy nhiên, nguy cơ lạm phát tăng mạnh trở lại vẫn còn rất lớn. 

Đa số các nhà phân tích và công ty tài chính lớn trên thế giới đều cho rằng tăng trưởng GDP thực trong năm tài chính 2022 - 2023 của Ấn Độ sẽ đạt 6,8% - 7%, dự báo cho năm tài chính 2024 chỉ đạt khoảng 5,5%- thấp hơn nhiều so với dự báo trước đó là hơn 6,3%, do nguy cơ về một cuộc suy thoái tài chính.  

Theo báo cáo, mặc dù Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ (RBI) đã tăng mạnh lãi suất Repo và điều chỉnh chính sách từ tháng 4/2022. Việc thắt chặt tiền tệ toàn cầu dự kiến sẽ ảnh hưởng lớn đối với tăng trưởng trong các năm tiếp theo. 

Chỉ số giá tiêu dùng CPI (lạm phát ) trong năm nay được dự báo đứng ở mức 6,7%, giảm so với mức 7% công bố trước đó, trong năm tới sẽ ở mức 5,2%. Nếu lạm phát giảm xuống 5% trong nhiều tháng nữa, RBI sẽ dừng đợt tăng lãi suất trong năm tài chính 2024.